来源：雪球App，作者： 飞过海的豚，（https://xueqiu.com/7870810211/175032331）

一般融资余额和融券余额并称两融余额。两融市场是市场情绪和活跃度的晴雨表。因此它们的走势也与行情的走势密切相关。在市场指数突然凌厉的调整，估值大幅度缩水时，市场的成交明显缩量，两融余额规模也会逐步缩水。这是市场的大跌引发了融资客的连续撤离，导致两融余额快速回落。

融资余额指投资者融资买入标的与归还借款间的差额。融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属于强势市场。反之则属于弱势市场。融资余额一般是银行内部的说法，指银行对企业融通资金（贷款、押汇、贴现等）方式带来的资金融通数量。

融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券之间的差额。融券余额增加，表示看空的投资仓位增加，市场趋向卖方。反之则趋向买方。

融资客们往往胆子大，对标的股票的走势有超出常人的判断。可是我们做为一般的小散户，没有融资融券的资格，利用融资融券来对冲风险。怎么才能利用融资融券的信息，挣到钱呢？而且每天统计自己手里标的股票的融资余额和融券余额也是一个繁重的工作量，有点得不偿失的感觉。雪球上有两融差额的指标做为参考，感觉也行😁。

看看人家$牧原股份(SZ002714)$ 的走势，是不是跟两融差额的数值完美契合。在18年10月份的时候，牧原股份的两融差额在5.87亿元左右，当时牧原股份的实力流通市值（流通市值减去持股5%以上的股东份额）在224.6亿元左右。两融差额跟实际流通市值的比值是2.6%。到现在，牧原股份的两融差额在171亿左右，实际流通市值在1759.5亿元左右，两融差额跟实际流通市值的比值在9.7%左右。相差4倍，股价从14块到现在的104块，相差了7.4倍左右。唉😔，这就是历史的后视镜来看股票走势。现在大家对牧原股份的后期走势分歧很大，多嘴一句，劝各位球友们早先没买的还是不要进入了，省的到时候肉没有吃到，高位站岗不值得。

为了少写点字，我就把当期两融差额简称为a，把当期实际流通市值简称为b，把当期两融差额跟当期实际流通市值的比值简称为c，c=a/b.。

实际在现在的A股市场，小盘股的c值虽然下降了很多，可是相对于大盘股还是很高。比如下面的这家$日海智能(SZ002313)$ 。在18年10份的时候，股价中位线在18块左右，两融差额6.6亿左右，c值是15.8%。现在股价在10块左右，两融差额3.5亿元，c值14.7%。股价从18块到今天的10块，跌了一小半。c值却几乎没有下降多少，看来小盘股受到游资大佬的喜欢还是没有改变的，连融资客们都特别青睐小盘股，希望获取超额的好收益。看看，两融差额走势和股价走势又是完美的契合。

发这个帖子纯粹是探讨技术面指标的正确性，不推荐鉴定股票。只是最近自己手里的一支股票c值进入了反转空间，自己心里还是有点不确定。虽然技术指标不是绝对正确的，基本面在我的心里更重要，但是择时买入，调节仓位还是要靠技术指标。希望和广发球友们探讨一下两融差额的走势与股价走势是不是绝大部分保持正相关。看看球友手里是不是有两融差额与股价走势反相关的案例。